中國限制餐飲外送補貼 三大平台支持新規

中國市場監管機構出手終結餐飲外送平台的補貼大戰，獲得美團、阿里巴巴及京東的支持。

中國市場監管總局週三發布草案，旨在限制餐飲外送平台長期、大規模的補貼行為，針對一場已導致美團連續三季虧損的價格戰。

美團在聲明中表示：「上述規則將界定補貼行為的合規邊界，有助於遏止行業內的內捲式競爭。」阿里巴巴旗下的淘寶閃購及京東的餐飲外送業務也發表聲明，表示堅定支持。

中國國家市場監督管理總局提出的「十條規定」，將禁止平台強迫商家承擔補貼成本、利用資本優勢從事壟斷行為或低於成本價銷售商品。該草案公開徵求意見至7月17日，此前市監局已於上月發出指令，展開截至12月的專項整治行動，針對從直播帶貨到餐飲外送等多個領域的價格戰。

此次整頓可能重塑中國逾千億美元的餐飲外送市場，將競爭焦點從價格補貼轉向品質與服務——此動向通常有利於擁有優越物流基礎設施的既有業者。美團於6月1日公布連續第三季虧損，即便營收符合預期，但仍有望從現金消耗減少中獲得最大收益。

競相殺價

自京東於2025年初進軍餐飲外送市場以來，中國外送平台為爭奪市佔展開了成本日益高昂的戰役，推出深度折扣活動壓縮了整個行業的利潤。擁有約七成市佔率的市場龍頭美團，被迫跟進阿里巴巴旗下餓了麼及京東新外送服務的補貼，導致其虧損期持續延長。

市監局的草案特別針對監管機構所謂的「競相殺價」模式——平台利用投資人資本補貼低於成本的訂單，形成不可持續的定價，最終損害商家利益與服務品質。草案要求平台在推出補貼方案前及實施後，公開揭露相關細節。

廣東率先試點

國家級規定之前，廣東省已先行試點。6月12日，廣東省市場監管局與美團、淘寶閃購及京東外賣簽署食品安全協作協議。這些協議引入跨平台黑名單機制：因嚴重食品安全違規被一家平台驅逐的商家，將自動被其他兩家平台禁止入駐。

廣東協議還推廣「明廚亮灶」直播，讓消費者即時觀看餐食製作過程，並建立外送員與消費者直接向監管機構反映食品安全問題的渠道。三家平台在簽署協議的同時，也簽署了高品質發展自律公約。

後續發展

對於投資者而言，監管轉向預示著中國餐飲外送市場可能迎來轉折點。補貼大戰推遲了美團實現盈利的進程，該公司為抵禦資金充裕的競爭對手而燒錢保衛市佔。若草案內容獲得執行，競爭格局可能從價格攻勢轉向營運效率——在這樣的環境中，美團的規模與配送網絡將提供結構性優勢。

京東的餐飲外送業務仍處於早期成長階段，若無法以低於成本的定價爭取市場，其擴張之路可能更加艱難。阿里巴巴旗下的淘寶閃購則憑藉公司既有的物流基礎設施，處於兩者之間。

市監局表示，將根據反饋意見修訂草案，並加快正式發布進程，以「營造優質優價、公平競爭的市場秩序」。

本文僅供參考，不構成投資建議。