Edgen Stock·Oct 14 2025, 21:32美國股市在波動交易中普遍收低，儘管主要銀行第三季度業績強勁，但中美貿易緊張局勢升級以及美聯儲關於就業風險和資產負債表縮減的謹慎言論 overshadowing 了市場情緒。
美國股市在波動顯著的交易日中多數收低。投資者情緒受到多重因素的影響，包括主要金融機構強勁的第三季度財報、一項重大的企業重組公告以及持續的宏觀經濟和地緣政治不確定性。道瓊斯工業平均指數、標準普爾500指數和納斯達克綜合指數均出現波動，市場權衡企業業績與更廣泛的經濟擔憂。
2025年第三季度金融部門的財報季以幾家主要銀行報告超出預期的強勁業績拉開帷幕，這表明儘管存在更廣泛的經濟擔憂，金融環境仍具韌性。
摩根大通 (JPM) 公佈的稀釋後每股收益 (EPS) 為5.07美元，同比增長16.02%，顯著超過華爾街共識預期的4.85美元。淨收入增長8.9%，達到464.3億美元，也超出預期。這一增長主要得益於銀行和財富管理收入增長9%、更高的淨利息收入以及強勁的市場收入。投資銀行費用增長16%，交易收入創下第三季度新高，達到89億美元。儘管業績強勁，摩根大通的股票在盤前交易中反應平淡至略微負面，董事長兼首席執行官傑米·戴蒙警告稱：
「雖然有一些跡象表明經濟放緩，尤其是在就業增長方面，但美國經濟總體上仍保持韌性。然而，由於複雜的地緣政治狀況、關稅和貿易不確定性、資產價格高企以及持續通脹的風險，不確定性程度仍然很高。」
花旗集團 (C) 公佈的調整後每股收益為2.24美元，顯著高於分析師預期，收入達到220.9億美元，同比增長9%。該銀行的淨收入增長15-16%，得益於各項業務的創紀錄收入和投資銀行收入增長17%。花旗集團的股票表現積極，盤前交易上漲約1%。
富國銀行 (WFC) 也輕鬆超出預期，調整後每股收益為1.73美元，收入為214.3億美元。該銀行本季度淨收入同比增長9%，得益於更高的手續費收入和更高的貸款餘額。在美聯儲取消其七年資產上限後，該銀行宣佈中期有形普通股權回報率 (ROTCE) 目標為17-18%。
高盛 (GS) 公佈的調整後每股收益為12.25美元，超過Zacks共識預期的11.11美元，淨收益增長37%，達到41億美元。淨收入增長20%，達到152億美元。該公司投資銀行費用增長42%，諮詢費用增長60%，反映了交易活動的強勁復甦。儘管運營業績強勁，高盛股價在盤前交易中下跌2.2%，反映出更廣泛的市場情緒以及對運營費用增加的擔憂，運營費用同比增長14%，達到95億美元。
在一項重大的企業發展中，強生 (JNJ) 宣佈計劃剝離其骨科業務，即DePuy Synthes。此項戰略舉措旨在增強各公司的運營重點，並為利益相關者創造價值。該骨科業務在2024財年創造了約92億美元的銷售額。剝離後，強生將繼續在腫瘤學、免疫學、神經科學、心血管、外科和視力等高增長領域保持領先地位，預計將實現更高的收入增長和運營利潤。獨立的DePuy Synthes預計將成為全球最大、最全面的骨科專業公司，具備投資級別的財務狀況，以支持其創新和市場領導地位。
更廣泛的市場情緒受到持續的宏觀經濟逆風和不斷變化的貨幣政策信號的影響。
中美貿易緊張局勢再度升級： 地緣政治緊張局勢再次浮現，美國總統特朗普威脅因大豆採購而終止與中國的商業往來，稱中國的行為是「經濟敵對行為」。這一聲明加劇了中美貿易焦慮，導致股指期貨下跌，並增加了對貿易政策敏感行業（如農業）的波動性。美國貿易代表詹姆遜·格里爾表示，對中國出口徵收額外關稅的時機取決於北京的行動，承認中國可能難以找到「退路」。
美聯儲發出政策轉變信號： 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在10月14日的講話中強調，勞動力市場風險上升是9月降息的理由。鮑威爾表示，美聯儲的資產負債表縮減計劃，即量化緊縮 (QT)，目前規模為6.7萬億美元，每月適度縮減400億美元，「可能在未來幾個月接近那個點」，屆時將停止縮減其資產負債表持有量。這預示著貨幣政策立場可能轉向不那麼限制性，旨在管理流動性狀況並支持勞動力市場。儘管8月份核心PCE通脹率為2.9%，高於美聯儲2%的目標，但鮑威爾強調「雙重驅動」方法，平衡就業和通脹風險。
不同的新聞流導致了市場反應的複雜性。儘管金融板塊，特別是主要銀行的強勁業績，提供了一些看漲動力，但更廣泛的市場指數難以保持持續上漲。道瓊斯工業平均指數和標準普爾500指數反映了謹慎情緒，而納斯達克綜合指數也應對了複雜的環境。貿易緊張局勢的再度升級給全球經濟前景帶來壓力，影響了工業和農業部門。與此同時，美聯儲量化緊縮結束的前景可能在短期內為風險資產提供更寬鬆的環境，但主要焦點仍然是在「不那麼活躍且有所疲軟的勞動力市場」中支持就業。
展望未來，投資者將密切關注第三季度財報季的持續情況，以進一步了解各行業的企業健康狀況。中美貿易談判的進展仍將是影響市場穩定的關鍵因素。此外，即將發佈的經濟報告以及美聯儲關於其貨幣政策軌跡和資產負債表縮減結束時間表的任何額外溝通，都將是未來幾周市場走向的關鍵決定因素。企業業績、地緣政治發展和央行政策的相互作用預計將導致市場持續波動。
